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10．在项目现金流估算中，不论是初始现金流量还是终结现金流量，都应当考虑税收因素对其的影响。
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1、财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理（对）。
2、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会增加企业的财务风险。
（对）
3、在计息期与利率相同下，年金终值系数与年金现值系数互为倒数。
（错）
4、在存货模式下，持有现金的机会成本与现金转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。
（对）
5、根据项目投资的理论，在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。
（错）
6、固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。
（错）
7、发放股票股利不会使股本总额与股权结构发生变化。
（错）
8、债券价格由面值和票面利率决定。
（错）
9、投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。
（错）
10、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。
（错）
四、计算题(每题15分，共30分)
1．A公司股票的贝他系数为2.5，无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。
要求：
(1)计算该公司股票的预期收益率。
(2)若该股票为固定成长股票，成长率为6％，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少?
(3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6％，则该股票的价值为多少?
2．某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。
